Когда плохо – это хорошо - Исаак И. Беккер

лучшим образом. Мы уже говорили с вами об этом выше, но вот статистика: за год они упали на 1,2 %, в то время как S&P 500 вырос более чем на 4 %.

А вот и знаменитый Карл Айкан, которого вы уже встречали в этой книге, – тоже один из инвестиционных гуру. Что он сделал в последнем квартале? Продал акции компании Hertz Global Holdings, Inc. (HTZ), которая занимается прокатом автомобилей по всему миру. Полагаю, причина в том, что компания не оправдала тех ожиданий, которые господин Айкан связывал с ней.

Это видно по графику торгов этими бумагами. За последние два года роста не было, акции Hertz подешевели почти на 27 %, а сам Айкан, видимо, потерял надежду на их восстановление. Нужно сказать, это тоже инвестиционная идея – она соответствует матрице «сегодня плохо – и завтра будет плохо». Иногда инвестор должен решиться зафиксировать убыток.

Вот лишь несколько примеров того, что можно увидеть в перечне инвестиционных идей финансовых гуру. Какие выводы должен сделать частный инвестор, глядя на эту картину? Ему тоже продавать акции Hertz, если они у него есть? Не думаю – это надо было делать раньше. Ему тоже стоит купить акции Berkshire, как это сделал Билл Экман? Возможно. К чему я веду?

Все эти истории очень полезны, и по возможности надо внимательно смотреть, что и с какими бумагами делают инвестиционные гуру. Это может натолкнуть на хорошую идею. Однако частный инвестор в разработке своих идей должен исходить прежде всего из своих целей, из того, что у него уже есть в портфеле и какой уровень риска он может себе позволить.

Я не побоюсь еще раз повторить здесь золотое правило, которое идет у нас под номером четыре: нужно очень уважительно относиться к тому, что делают прославленные инвесторы, изучать их философию, подходы к инвестированию, но идти следует своей дорогой. Потому что вы не профессиональные инвесторы, которые зарабатывают деньги для своих клиентов. Вы решаете абсолютно конкретную задачу сохранения и приумножения своего личного капитала. У вас есть специфические потребности, ваши собственные ограничения и личные обстоятельства, и только на них нужно ориентироваться при поиске инвестиционных идей.

Правило № 5

По возможности избегайте event driven идей

Мы уже говорили об event driven идеях (см. раздел 5.1), связанных с громкими событиями в мире, и о том, как они раскручиваются в СМИ, приводя к тому, что многие неопытные инвесторы поддаются всеобщему помешательству и теряют свои деньги.

Сложно с первого раза объяснить частному инвестору, почему ему не стоит на основании подобных «больших событий» начинать свою игру. Я вижу две основные причины, по которым следует обходить такие инвестиционные идеи стороной.

Первая заключается в том, что при видимой легкости и доступности той или иной идеи большинство людей неспособны адекватно ее воспринимать – у них зачастую не хватает знаний и времени для подробного анализа ситуации. Вернемся, например, к кейсу, который был описан в предыдущей главе, где мы говорили о вакцине от вируса Эбола. Когда началась эпидемия в Африке и появились опасения, что болезнь может перекинуться и на другие континенты, разработка этой вакцины стала весьма актуальной задачей.

Идея заработать на компании, которая даст миру эффективную вакцину, витала, что называется, в воздухе. Честно говоря, я и сам немного поддался желанию посмотреть, какие возможности есть в этой сфере с точки зрения инвестиций. Я не считаю себя суперспециалистом по биотехнологическим компаниям, но все-таки имею определенный опыт инвестирования на этом рынке. Так что я начинал не с чистого листа и не только с желания разобраться.

Однако если вы внимательно читали этот кейс, то помните, что решение пришло совершенно с другой стороны – от государственной компании, которая вообще не котировалась на рынке и вела разработки «в тени». Впрочем, есть вероятность, что в тени они были только для таких инвесторов, как я, а не для тех, кто занимался исключительно этим вопросом.

Этот пример должен послужить хорошим уроком для тех, кто, прочитав статью в том или ином деловом журнале, без анализа и изучения рисков бросает свои деньги на инвестиционные идеи, перспективы которых весьма туманны. И все это, как правило, заканчивается не очень хорошо.

Второй аргумент в пользу того, что не стоит попадаться на эту приманку, заключается в следующем: обычно на событие влияет множество факторов, которые крайне сложно учесть даже профессионалу, а для новичка, скажем честно, это практически невыполнимая задача. Да и развитие самого события отнюдь не предрешено – мы не знаем, в какую сторону оно пойдет.

Давайте вспомним кейс о курсе рубля, который мы рассмотрели в разделе 4.3. Сейчас можно проследить, что творилось с российской валютой после 2014 г. Оглядываясь назад, каждый из нас может почувствовать себя мудрым инвестором, который способен предвидеть события. Но, допустим, в феврале-марте 2014 г., когда инвесторы смотрели на график курса рубля по отношению к доллару или евро, многие считали, что это временно: ну, «припал» немножко рубль, а потом отыграет, уже так бывало – ничего страшного.

В данном случае я говорю не о себе и описании своего кейса, а о том, что нужно было предвидеть эту ситуацию и вовремя распознать беду в виде санкций, которые обрушатся на Россию. И что в таких условиях рубль неизменно будет падать, поэтому на него не стоит рассчитывать как на долгосрочную валюту для сбережений.

Точно так же получилось и с золотом – мы этот кейс тоже разбирали. Когда в начале 2014 г. цены на благородный металл пошли вверх, что является нормальной реакцией рынка на такие события, как присоединение Крыма к России, сложно было предугадать скорое угасание этого всплеска. В ходу было другое мнение: что золото продолжит дорожать по мере обострения ситуации вокруг Украины. Однако это была ошибка. Все это говорит о том, что сформировать эффективную инвестиционную идею на таких событиях – задача крайне сложная.

Мало того что вы можете потерять деньги, подобные идеи по заработку на глобальных событиях, столь тиражируемые в СМИ, еще и отвлекают частного инвестора от реальной аналитической работы, создавая у него ложное ощущение легкости работы на фондовом рынке.

Завершить этот пункт я хочу выдержкой из новостной ленты. Прямо сейчас, когда я пишу эти строки, 10 дронов йеменских повстанцев нанесли удар по нефтеперерабатывающим заводам в Саудовской Аравии. В связи с этим возможный экспорт нефти из страны уменьшился на 50 %, на рынке разгорелась настоящая паника, цены на нефть взлетели на 10–20 %.

Я предвижу, что буквально завтра-послезавтра, т. е. через три-четыре дня, которые понадобятся хорошему колумнисту, чтобы написать об этом событии, появятся первые статьи с разбором возможностей, как можно на этом сделать деньги.

В первый день после атаки мы видим, что не только резко повысились