Легенды Уолл-стрит. Биографии и торговые системы гениев - Ждан Стерлинг

было понимание секторальных и тематических трендов. Ливермор заметил, что акции компаний из одной отрасли часто движутся синхронно. Поэтому он концентрировался не только на отдельных акциях, но и на целых секторах экономики. Если он видел, что автомобильная отрасль входит в фазу роста, он покупал акции нескольких автомобильных компаний одновременно.

Еще одним важным элементом стратегии Ливермора была работа с временными периодами. Он различал краткосрочные, среднесрочные и долгосрочные тенденции и умел определять, какая из них доминирует в данный момент. Для краткосрочных сделок он использовал одни принципы, для долгосрочных инвестиций – совершенно другие.

Ливермор также был мастером чтения рыночных настроений. Он понимал, что цены акций отражают не только фундаментальную стоимость компаний, но и эмоции участников рынка. Когда все вокруг покупали в эйфории, он готовился к продаже. Когда паника охватывала рынок, он искал возможности для покупки качественных активов по заниженным ценам.

Особенностью подхода Ливермора было то, что он никогда не торговал на основе слухов или инсайдерской информации. Он считал, что вся необходимая информация уже отражена в движении цен и объемах торгов. Его девизом было: "Цена действий важнее причин действий".

Ливермор разработал систему ведения торговых записей, которая позволяла ему анализировать эффективность своих сделок. Он записывал не только цены входа и выхода, но и причины, по которым принимал те или иные решения. Этот анализ помогал ему выявлять свои слабые места и постоянно улучшать стратегию.

Психологические принципы и управление рисками

Джесси Ливермор понимал, что успех в торговле на финансовых рынках на восемьдесят процентов зависит от психологии, и только на двадцать – от технических знаний. Этот подход был революционным для его времени и остается актуальным сегодня. Он разработал целую систему психологической подготовки и самоконтроля, которая помогала ему сохранять ясность мышления даже в самые стрессовые моменты.

Основой психологического подхода Ливермора было принятие того факта, что потери – неизбежная часть торговли. Он не рассматривал убыточные сделки как личные неудачи или поводы для расстройства. Для него это были просто издержки ведения бизнеса, такие же естественные, как арендная плата для владельца магазина. Такое отношение позволяло ему быстро забывать о неудачах и концентрироваться на новых возможностях.

Одним из важнейших принципов Ливермора было правило быстрого признания ошибок. Он установил для себя четкий лимит потерь по каждой сделке и неукоснительно его соблюдал. Если цена акции двигалась против его позиции на определенную сумму, он немедленно закрывал сделку, независимо от того, насколько уверен был в своей правоте. Этот принцип спас его от множества крупных потерь.

Ливермор также разработал систему эмоционального контроля. Он заметил, что самые большие ошибки трейдеры совершают под влиянием сильных эмоций – жадности, страха, гнева или эйфории. Чтобы избежать эмоциональных решений, он создал строгие правила входа и выхода из позиций и следовал им механически, не позволяя чувствам влиять на торговые решения.

Особое внимание Ливермор уделял управлению размером позиций. Он никогда не вкладывал в одну сделку более определенного процента от своего капитала, даже если был абсолютно уверен в успехе операции. Эта диверсификация рисков позволяла ему пережить даже серию неудачных сделок без критического ущерба для общего состояния.

Ливермор понимал важность физического и психического здоровья для успешной торговли. Он регулярно занимался спортом, следил за питанием и обязательно высыпался. Он заметил, что усталость и стресс негативно влияют на способность принимать правильные решения, поэтому всегда поддерживал себя в хорошей форме.

Одной из уникальных особенностей подхода Ливермора была его способность "чувствовать" рынок. Он развил интуицию, которая помогала ему определять моменты, когда лучше воздержаться от торговли. Если он чувствовал, что не может ясно понять направление движения рынка, он предпочитал остаться в стороне и ждать более благоприятных условий.

Ливермор также разработал систему психологической подготовки к крупным сделкам. Перед тем как открыть значительную позицию, он проводил дополнительный анализ, проверял свои расчеты и мысленно прорабатывал различные сценарии развития событий. Это помогало ему действовать более уверенно и не поддаваться панике, если ситуация развивалась не по плану.

Важным элементом психологической стратегии Ливермора было умение работать с информацией. Он понимал, что на рынке постоянно циркулируют слухи, прогнозы и мнения, которые могут сбить с толку даже опытного трейдера. Поэтому он выработал привычку фильтровать информацию и доверять только проверенным источникам, а главное – собственному анализу.

Ливермор также разработал технику управления стрессом во время торговли. Когда он чувствовал, что эмоции начинают брать верх, он делал перерыв, выходил из торгового зала и проводил некоторое время в одиночестве, анализируя ситуацию. Только восстановив душевное равновесие, он возвращался к работе.

Уроки краха 1929 года и личные трагедии

Крах фондового рынка 1929 года стал поворотным моментом не только в американской экономике, но и в жизни Джесси Ливермора. Парадоксально, но этот период принес ему как величайший триумф, так и начало трагического финала его карьеры. История этих событий содержит важнейшие уроки для всех, кто работает на финансовых рынках.

В преддверии краха Ливермор почувствовал изменения в поведении рынка. Его многолетний опыт подсказывал, что эйфория, охватившая инвесторов в 1928-1929 годах, не может продолжаться бесконечно. Цены акций росли слишком быстро, люди покупали ценные бумаги в кредит, многие компании торговались по завышенным оценкам. Все это напоминало ему ситуации, которые в прошлом предшествовали серьезным коррекциям.

Постепенно Ливермор начал сокращать свои длинные позиции и готовиться к игре на понижение. Это решение далось ему нелегко, поскольку вокруг все говорили о "новой эре" в экономике и о том, что старые правила больше не действуют. Однако он помнил один из своих главных принципов: "Рынки могут оставаться иррациональными дольше, чем вы можете оставаться платежеспособными", но в конце концов фундаментальные законы всегда берут верх.

Когда 24 октября 1929 года, в "черный четверг", начались массовые продажи, Ливермор был готов. Он открыл крупные короткие позиции и заработал огромную сумму – по разным оценкам, от трех до ста миллионов долларов. Это сделало его одним из немногих людей, которые не только не пострадали от краха, но и значительно разбогатели.

Однако успех во время краха 1929 года оказался для Ливермора роковым. Огромные прибыли породили в нем чувство непобедимости и привели к нарушению тех самых принципов, которые обеспечили его успех. Он начал принимать более рискованные решения, увеличил размеры позиций и стал меньше внимания уделять управлению рисками.

В начале 1930-х годов Ливермор совершил серию неудачных сделок, которые постепенно съели его капитал. Особенно болезненной оказалась ошибка с хлопковыми фьючерсами, где он потерял несколько миллионов долларов. К 1934 году великий спекулянт объявил о банкротстве – в четвертый раз в своей