Новые финансы: блокчейн, DeFi, Web3 и криптовалюты - Пётр Юрьевич Левашов

у Биткоина) и другим алгоритмом хеширования – Scrypt. Это делает транзакции Litecoin быстрее и энергоэффективнее, чем у Биткоина. Успех Litecoin продемонстрировал, что существует рынок криптовалют помимо Биткоина, а также вдохновил других разработчиков на создание собственных альткоинов.

В 2012 году Крис Ларсен и Джед Маккалеб представили миру Ripple – систему валовых расчетов в режиме реального времени, валютную биржу и сеть денежных переводов. Цель протокола Ripple – обеспечить быстрые и недорогие международные денежные переводы и служить промежуточной валютой для трансграничных сделок. В отличие от Биткоина и многих других криптовалют Ripple не опирается на традиционный блокчейн. Вместо этого используется технология под названием XRP Ledger. Достижения Ripple в привлечении крупных финансовых учреждений и поставщиков платежных услуг подчеркнули потенциал технологии блокчейн для преобразования традиционных финансовых услуг и проложили путь для разработки других финтехрешений на основе блокчейна.

После успеха Litecoin и Ripple было создано множество других альткоинов, каждый из которых был нацелен на конкретные сценарии использования, отрасли или технологические усовершенствования. Среди наиболее заметных первых альткоинов можно назвать Peercoin, Namecoin и Dogecoin.

Запущенный в 2012 году Peercoin стал первой криптовалютой, в которой был реализован гибридный механизм консенсуса PoW и PoS, направленный на повышение энергоэффективности и безопасности по сравнению с Биткоином. Созданный в 2011 году Namecoin представляет собой децентрализованную систему доменных имен, построенную на основе блокчейна Биткоина. Она позволяет пользователям регистрировать доменные имена и управлять ими в условиях цензуры, демонстрируя потенциал применения технологии блокчейн к различным услугам интернет-инфраструктуры. Запущенный в 2013 году как шутка, основанная на популярном интернет-меме, Dogecoin быстро обрел большое и неравнодушное сообщество, которое помогло принять его в качестве валюты для создателей онлайн-контента. Неожиданный успех Dogecoin продемонстрировал силу вовлечения сообщества и маркетинга в криптовалютном пространстве.

Появление альткоинов стало важным поворотным моментом в истории криптовалют, продемонстрировав огромный потенциал технологии блокчейн и ее способность решать различные задачи. По мере роста числа альткоинов криптовалютная экосистема становилась все более разнообразной и сложной, создавая основу для дальнейших инноваций и развития в ближайшие годы.

Ethereum: платформа для децентрализованных приложений

По мере развития криптовалютной экосистемы появился новый революционный проект, который в корне изменил ландшафт технологии блокчейн, – Ethereum. Задуманный в 2013 году 19-летним программистом Виталиком Бутериным Ethereum был нацелен на создание платформы для разработки децентрализованных приложений (DApps) с использованием смарт-контрактов. В этом разделе мы поговорим о развитии Ethereum и о его влиянии на блокчейн и индустрию криптовалют.

Основным нововведением Ethereum является внедрение смарт-контрактов. Они хранятся в блокчейне Ethereum и автоматически исполняются при выполнении заданных условий. Это позволяет создавать бездоверительные, децентрализованные приложения, которые могут автоматизировать различные процессы и транзакции без участия посредников.

Чтобы облегчить выполнение смарт-контрактов, Ethereum представил Ethereum Virtual Machine (EVM) – децентрализованную Тьюринг-полную виртуальную машину, которая может выполнять сценарии, используя глобальные ресурсы сети Ethereum. EVM позволяет разработчикам создавать и внедрять смарт-контракты с помощью таких языков программирования, как Solidity, который специально разработан для написания смарт-контрактов на платформе Ethereum.

У Ethereum имеется и собственная криптовалюта – Ether (ETH), или эфир, которая используется для обеспечения транзакций и выполнения смарт-контрактов в сети. Ether служит одновременно цифровой валютой и полезным токеном, стимулируя майнеров и валидаторов к обеспечению безопасности сети и обработке транзакций.

Возможности смарт-контрактов Ethereum открыли путь к новому методу привлечения средств с помощью ICO. ICO позволили проектам выпускать собственные токены на платформе Ethereum, привлекая инвесторов в обмен на будущие полезные свойства или права на управление. В период криптовалютного бума 2017 года ICO стали популярным способом поиска спонсоров. Однако их популярность также вызвала интерес регуляторов, поскольку существовали многочисленные аферы и мошеннические проекты, связанные с ICO.

Функциональность смарт-контрактов Ethereum и возможности выпуска токенов заложили основу для появления DeFi – набора финансовых приложений и услуг, построенных на технологии блокчейн, целью которых является создание открытой, свободной и прозрачной финансовой системы. DeFi стал одним из наиболее значимых и быстро развивающихся направлений использования Ethereum, которое позволило создавать децентрализованные кредитные платформы, стейблкоины, децентрализованные биржи и многое другое.

В ответ на проблемы масштабируемости и энергопотребления, с которыми столкнулась сеть Ethereum, сообщество Ethereum начало работать над масштабной модернизацией под названием Ethereum 2.0. Это обновление предполагает переход от механизма консенсуса PoW к механизму PoS под названием Ethereum Beacon Chain, цель которого – повысить эффективность, масштабируемость и безопасность сети.

Введение в Ethereum смарт-контрактов и платформы для децентрализованных приложений оказало глубокое влияние на блокчейн и криптовалютную экосистему. Ethereum стал ключевой движущей силой инноваций, позволив разрабатывать бесчисленное множество новых приложений для различных сценариев использования. По мере дальнейшего развития и становления платформы она будет играть все более значительную роль в формировании будущего цифровой экономики.

Бум ICO

По мере роста популярности Ethereum и появления возможности создания пользовательских токенов и смарт-контрактов многие блокчейн-проекты стали прибегать к ICO для привлечения капитала. В ходе ICO проект выпускает собственный криптовалютный токен, обычно на платформе Ethereum, и продает его инвесторам в обмен на устоявшиеся криптовалюты, такие как BTC или ETH. Эти токены часто предлагают какие-нибудь полезные свойства в будущем или права на управление в экосистеме проекта. Процесс ICO обычно был открыт для общественности, и инвесторы надеялись получить прибыль от роста стоимости токенов по мере развития и роста проекта.

ICO привлекли значительное внимание и капитал благодаря потенциальной высокой доходности. Многие участники первых ICO получили значительную прибыль, поскольку стоимость их токенов со временем выросла. Успех нескольких громких ICO, таких как Ethereum и Filecoin, вызвал спекулятивный ажиотаж вокруг потенциала новых блокчейн-проектов и их токенов.

В 2017 году рынок ICO взорвался, тысячи проектов собрали миллиарды долларов за относительно короткий период. Однако бум ICO имел и ряд негативных последствий. Простота запуска ICO и отсутствие нормативного надзора стали причиной появления большого количества мошеннических проектов. Многие ICO не выполнили своих обещаний или оказались откровенным обманом, что привело к значительным финансовым потерям для инвесторов. В связи с этим регулирующие органы по всему миру начали тщательно изучать этот метод привлечения средств на предмет потенциальных нарушений законодательства о ценных бумагах. Так, Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) США начала выпускать рекомендации и принимать правоприменительные меры против ICO, которые считались незарегистрированными предложениями ценных бумаг. Другие страны, например Китай и Южная Корея, прибегли к более жестким мерам – они полностью запретили ICO.

В ответ на ограничение ICO со стороны регуляторов и необходимость усиления защиты инвесторов появились альтернативные методы привлечения средств. Предложения защитных токенов (Security Token Offerings, STO) и первичные биржевые предложения (Initial Exchange Offerings, IEO) стали популярными, поскольку они обеспечивают более строгое соблюдение нормативных требований и более структурированный подход к сбору средств. STO подразумевают выпуск токенов, которые представляют собой право собственности на базовый актив и подпадают под регулирование ценных бумаг. IEO, с другой стороны, представляют собой продажу токенов через криптовалютную биржу, которая часто обеспечивает дополнительную проверку и должную осмотрительность проектов.

Бум ICO стал поворотным моментом в истории криптовалют, продемонстрировав как потенциал, так и проблемы, связанные с быстрым ростом и развитием индустрии блокчейна. Хотя это событие привело к распространению многочисленных инновационных проектов для различных сценариев использования, оно также подчеркнуло необходимость усиления регулятивного надзора и защиты инвесторов в криптовалютной экосистеме.

Появление стейблкоинов

Появление стейблкоинов стало важным событием в криптовалютной сфере. Стейблкоины (stablecoins, стабильные монеты) – это цифровые активы, стоимость которых привязана к тем или иным фиатным валютам или сырьевым товарам. Они решают проблему высокой волатильности криптовалют, что делает их более подходящими для повседневного использования и различных финансовых приложений.

Существует три основных типа стейблкоинов, каждый из которых имеет свой собственный метод поддержания стабильности цены:

• стейблкоины, обеспеченные фиатной валютой, – эти цифровые активы обеспечены резервом фиатной валюты, например долларами США, хранящимися в банке или другом регулируемом финансовом учреждении. Самым популярным стейблкоином является Tether (USDT), создатели которого утверждают, что криптовалюта привязана к доллару США в соотношении 1:1;

• криптоколлатеральные стейблкоины – подобные цифровые