FINOMEN ИНВЕСТИЦИЙ. Финансовая грамотность. Книга-практикум - Никита Олегович Куценко

широко известная на западе инвестиционная стратегия, которую сегодня используют очень многие: начиная от крупных управляющих компаний, таких как Vanguard (у которых под управлением находится $6 трлн), до частных инвесторов с капиталом до $10 000. Данную стратегию даже рекомендует американская комиссия по ценным бумагам (SEC).

Asset Allocation замечательна тем, что очень проста и практически ничего не требует от инвестора: ему не нужно регулярно следить за рынком, пытаться угадать куда он пойдет дальше, изучать бухгалтерскую отчетность компаний, оценивать акции и слушать аналитиков и прочих «гуру» рынка.

Asset Allocation – это инвестиционная стратегия, которая стремится сбалансировать риск и доходность, регулируя процентное соотношение активов в портфеле в зависимости от сроков инвестирования, целей инвестора и его устойчивости к риску. Правильное распределение активов в портфеле – ключ к успеху инвестиционного плана.

Пример широко диверсифицированного портфеля. Stock – акции, International – зарубежные акции, Bonds – облигации, Real Estate – недвижимость, Natural Resources – сырьевые товары, Cash – инструменты денежного рынка.

Портфель инвестора составляется из широких классов активов: акций, облигаций, фондов, товаров и инструментов денежного рынка. Каждый класс активов в свою очередь может быть поделен на подклассы, сектора или стили. Например, акции могут быть поделены по капитализации: крупной, средней и малой; по странам: акции США, Европы, Азии; по стилю: акции стоимости, роста, дивидендные и так далее.

На следующей картинке вы видите классификации активов, которые можно включать в свой портфель для его диверсификации.

Грамотно составленный инвестиционный портфель включает в себя несколько разных классов активов. Это снижает риск и улучшает результат на длительном сроке. В таком портфеле повышается вероятность того, что при падении одних активов другие будут вести себя противоположно. Для примера можно привести поведение долгосрочных государственных облигаций США: в 2008 г. они выросли на 22 %, а рынок акций упал на 37 %. Включение облигаций в портфель уменьшило падение портфеля и снизило волатильность. Кроме того, дополнительное преимущество было в том, что инвесторы могли продать облигации и купить подешевевшие акции, что придало бы дополнительный рост при последующем восстановлении рынка акций.

Каждый класс активов подробно изучается: анализируется его историческая доходность и риск, и как он взаимодействует с другими классами активов. После этого можно судить о преимуществах и недостатках включения того или иного класса в свой портфель.

Что интересно, когда вы только приступаете к изучению инвестиций, погружаетесь в эту тематику, открываете для себя новые сущности рынка, которые раньше не были вам знакомы, почти у всех складывается определенный набор предвзятостей и ярлыков, относительно инвестиций. Давайте их посмотрим.

• Знания о том, когда и какие акции покупать, являются ключом к успеху инвестиций.

• Хороший инвестор может предсказать, куда пойдет рынок и какие акции окажутся наиболее прибыльными. Такой способностью обладают лишь немногие мудрые люди. Эти мудрые люди за деньги охотно поделятся с вами своими способностями. Незначительные затраты кратно окупятся повышением эффективности.

• Понимание, когда рынок должен упасть – одна из первоочередных задач для успешного инвестора. Нужно уходить с рынка, когда он вот-вот пойдет вниз, чтобы сохранить свой капитал.

• Успешные инвесторы торгуют часто и входят/выходят в рынок или конкретные акции с поразительным мастерством. Их портфели пользуются преимуществами активного управления.

• Изучая финансовые данные, довольно легко найти хорошие компании и определить, что акции этих компаний должны вырасти в цене.

• Проницательному инвестору может прийти озарение свыше купить много недооцененных акций. Используя это озарение, он может принять решение задолго до того, как это сделают другие.

• Изучение прошлых движений цены помогает прогнозировать будущие движения цены. Этот навык может быть применен как для отдельных акций, так и для движений рынка в целом.

• Экономические прогнозы надежны и образуют еще один прочный фундамент для достижения успеха.

• Достаточно легко выбрать хороших консультантов и менеджеров, поскольку их прошлые достижения являются надежным индикатором будущего успеха и мастерства.

С учетом этого, инвестиционный процесс, предположительно, сводится к следующему:

• какие акции нужно купить?

• нужно ли сейчас быть на рынке или уйти с рынка?

• когда я должен продать свои акции?

К сожалению, почти все эти общепринятые взгляды в корне ошибочны! Позвольте открыть секрет успешных инвестиций, о которых вам точно не расскажет ни один брокер и ни один финансовый консультант, потому что это просто не в их интересах.

На самом деле, успешность ваших инвестиций на 88 % зависит от решения о распределении ваших активов – то есть какой процент ваших денег будет приходиться на акции, какой на облигации, а какой на денежные инструменты, и лишь 12 % приходится на выбор ценных бумаг и на время входа в рынок (то есть ваши попытки поймать самый лучший момент для входа).

Перед вами слайд с исследованием самого крупного инвестиционного дома – Vanguard, мы о нем говорили, у него под управлением более $6 трлн. Так вот, они проанализировали деятельность 512 фондов с 1962 г. и выяснилось, что успешность этих фондов на 88 % зависела именно от решения в какой пропорции распределить свои активы. То есть не время входа в рынок, не сами активы, а именно процентное распределение их в портфеле. Это очень важное открытие, которое после этого исследования серьезно пошатнуло репутацию так называемых волков Уолл-Стрит, которые зарабатывают на том, что продают своим клиентам разные инвестидеи.

А как, собственно, распределить активы в портфеле конкретно для меня, спросите вы? Вопрос очень индивидуальный, так как зависит от срока инвестирования, устойчивости инвестора к риску и его личных целей. Если со сроком инвестирования и целями более-менее все понятно, то как определить риск-профиль инвестора? Вот тут на помощь приходит риск-профилирование.

https://finomen9.ru

Тест на определение вашего риск-профиля и инструкция как правильно интерпретировать полученные результаты.

Риск-профилирование – это определение вашего инвестиционного профиля с помощью теста, который по итогу дает вам рекомендацию в какой пропорции в соответствии с этим тестом, вам следует распределить активы в портфеле по стратегии Asset Allocation.

Отсканировав QR-код вы найдете тест на определение вашего риск-профиля и инструкцию как правильно интерпретировать полученные результаты. Ваше домашнее задание к этой главе будет пройти тест и написать в рабочей тетради в какой пропорции вам рекомендуется распределить ваши активы.

Asset Allocation – это легкая и простая стратегия, которая подходит большинству людей, в отличие от активных инвестиций или трейдинга, успеха в которых может достигнуть далеко не каждый, и которые