FINOMEN ИНВЕСТИЦИЙ. Финансовая грамотность. Книга-практикум - Никита Олегович Куценко

купил бумагу за 100 рублей, то для него дивдоходность составит 8/100 × 100 %, то есть 8 %. Поэтому очень выгодно в долгосрочной перспективе покупать дивидендные акции в период падения на рынках, паники и пр. Тогда со временем ваша реальная дивидендная доходность может составлять 20–30 %! Например, акции компании Сбербанк в октябре 2022 г. опускались на бирже из-за паники по поводу военной мобилизации до 105 руб. Вскоре через полгода цена акции составила 238 руб., а размер дивидендов составлял 25 руб. на акцию или 10,5 %. Реальная дивидендная доходность тех, кто покупал акции Сбербанка по 105 руб. составила (25/105) × 100 % = 23,8 %!

Выплатит ли компания дивиденды, зависит от ее стратегии, ситуации на рынке и полученной прибыли. Обычно прибыль распределяет бизнес, который уже занял свое место на рынке и может позволить себе меньше вкладывать в развитие. Также многое зависит от ведущих акционеров и их позиции насчет распределения прибыли. Если платят высокие дивиденды, нужно узнать источник этой прибыли. Это поможет рассчитать потенциальную доходность в будущем и понимать, при каких обстоятельствах компания может отказаться от выплат. Также иногда прибыль связана с разовыми событиями. Например, «Центральный телеграф» иногда выплачивал инвесторам дивиденды с доходностью под 40 %, но это было связано с продажей имущества, а не с прибыльностью бизнеса.

С выплатой дивидендов тесно связано понятие «дивидендные аристократы». Так называют компании, которые на протяжении долгого срока платят высокие дивиденды, и регулярно их повышают. Изначально понятие связывают с индексом США S&P500 Dividend Aristocrats. В него входят акции некоторых компаний индекса S&P500, которые поднимали выплаты на протяжении 25 лет. К примеру, по акциям Genuine Parts Co, Emerson Electric Co и Procter & Gambel, дивиденды платят уже больше 60 лет. Для российского рынка это слишком жесткие требования и понятие «дивидендных аристократов» применяют к компаниям со стабильными и высокими выплатами, преимущественно из нефтегазового сектора. События 2022 г. еще сильнее сузили этот список. Ниже представлена сводная таблица дивидендных аристократов российских компаний с 2019 г.

Дивидендные активы – это возможность повысить надежность инвестиционного портфеля, так как многие компании распределяют прибыль даже при падении котировок акций и общей неблагоприятной ситуации. Практика показывает, что некоторые эмитенты отказались выплачивать прибыль, но тем не менее многие оказались готовы сделать рекордные выплаты даже в 2022 г.

При выборе акций под дивиденды нужно уделять внимание надежности компании и ее стратегии. От государственных предприятий сейчас можно ожидать более высоких выплат, так как есть потребность в пополнении бюджета. Также на фоне санкций стоит обратить внимание на страну регистрации компании. На текущий момент, по депозитарным распискам дивиденды выплачены быть не могут.

Стратегия 2. Покупка акций под дивиденды и их дальнейшая продажа

Эта стратегия схожа с инвестициями в дивидендные акции, но принципиальное отличие заключается в следующем: в первом случае мы покупаем акции и просто держим их в портфеле, во втором же мы продаем (сбрасываем) акции вскоре после выплаты дивидендов.

Идея стратегии в следующем:

• мы постоянно ищем акции, которые имеют высокую дивидендную доходность;

• покупаем их за неделю-другую до даты собрания акционеров, на котором объявляется размер дивидендов;

• держим акцию до выплаты дивидендов;

• после того, как время дивидендной отсечки произошло (дивидендная отсечка – заранее определенное календарное число, по состоянию на которое инвестору нужно владеть акцией компании, чтобы получить причитающиеся выплаты), продаем акции компании, если она не успела упасть в цене на размер дивидендов, или ждем, пока она не вернется к своей стоимости до выплаты дивидендов, и тогда уже продаем;

• ищем следующую «жертву».

В качестве примера приведем ситуацию с акциями Сбербанка в декабре 2023 г. В своем телеграм-канале (подписаться на него можно отсканировав QR-код) я писал, что в скором времени будут объявлены крупные дивиденды по акциям Сбербанка, на этих новостях и ожиданиях заявлений акции начнут расти, поэтому сейчас имеет смысл рассмотреть их покупку как раз под эту стратегию. Вскоре, через 2 недели, руководство Сбербанка объявило о том, что «ожидают рекордные дивиденды за 2023 г.». Это заявление стало триггером к росту акций и за 2 недели они выросли на +5 % и продолжили свой рост. Очень хорошая прибыль за короткий промежуток времени.

https://t.me/+tmXinGJ330diYjcy

Ссылка на Телеграм-канал автора

Стратегия 3. Равномерное усредненное инвестирование

Это одна из стратегий долгосрочных инвестиций в акции. Она подойдет тем, кто хочет нарастить свой портфель акций за счет систематических покупок.

Следовать ей просто – нужно покупать акции равными суммами в фиксированные промежутки времени. Например, каждый месяц докупать акции Сбербанка на 1000 рублей. В результате средняя цена за год выйдет ниже рынка – получится, что вы купили акции по лучшей цене.

Недостатки усреднения

Усреднение вниз или удвоение позиции работает хорошо, когда акции в конечном итоге восстанавливаются, потому что это дает эффект увеличения прибыли. Но если бумаги продолжают падать, потери также увеличиваются. В таких случаях инвестор может продолжить усредняться или в какой-то момент перестать увеличивать убыточную позицию. Поэтому инвесторы должны проявлять максимальную осторожность, чтобы правильно оценить профиль риска актива, который был усреднен. Хотя это нелегкая задача даже в лучшие времена, она становится еще более сложной в период безумных медвежьих рынков, подобных тому, что был в 2008 г., когда такие гиганты как Lehman Brothers, Fannie Mae, Freddie Mac и AIG потеряли большую часть своей рыночной капитализации в течение нескольких месяцев и обанкротились.

Еще один недостаток усреднения заключается в том, что это может привести к «перевесу» отдельных акций или целого сектора в инвестиционном портфеле, что кроме всего прочего, снижает его диверсификацию и увеличивает общий риск инвестиций. Некоторые из самых проницательных инвесторов в мире, в том числе Уоррен Баффетт, с годами успешно использовали стратегию усреднения на падающем рынке. В то время как карманы среднего инвестора далеко не так глубоки, как у Баффета, усреднение по-прежнему может быть жизнеспособной стратегией, хотя и с несколькими оговорками:

1. Усреднение должно осуществляться на выборочной основе для конкретных акций, а не в качестве общей стратегии для всех бумаг в инвестиционном портфеле. Данный подход лучше всего применять к ограниченному набору высококачественных бумаг, где риск корпоративного банкротства низкий.

Ключевыми кандидатами для усреднения могут быть голубые фишки (голубыми фишками называют акции крупнейших и наиболее стабильных компаний. Как правило, голубые фишки – это лидеры индустрии, в которой они работают). Такие компании соответствуют жестким критериям, включающим в себя длительную работу на рынке, сильную конкурентную позицию, стабильный бизнес с очень низкой долговой нагрузкой или полным ее отсутствием, солидные денежные потоки и сильное управление.

2. Прежде чем усреднить позицию, необходимо тщательно оценить фундаментальные