Как натаскать вашу собаку по экономике и разложить по полочкам основные идеи и понятия науки о рынках - Ребекка Кэмпбелл

существа – здания банка. Это казалось настолько старомодным, что мне почти хотелось надеть чепчик и шаровары и поехать на скрипучем велосипеде, хотя везти на нем Монти было бы непросто.

Мы почему-то думаем, что собаки любят зелень. Мол, они счастливее всего, когда писают на какой-нибудь большой дуб или ветвистую иву. Однако Монти доволен прогулкой по городу ничуть не меньше, а фонарные столбы и светофоры отлично заменяют деревья. Монти также, видимо, нравится участвовать в поручениях, он как будто ощущает причастность к событию и играет в нем важную роль, распугивая вооруженных разбойников и отражая нападения волчьих стай.

Так что Монти держал ухо востро и, когда мы подошли к банку, грозно зарычал на троих людей у входа. Они устроили мини-демонстрацию – видимо, отстали от крупного протеста против изменений климата, происходящего в городе. Парень с дредами и пожилая пара. Я вздохнула с облегчением, не увидев рядом с ними Философа, поскольку он такие мероприятия любит. Каждый протестующий держал в руках плакат. «МЫ НЕ МОЖЕМ ЕСТЬ ДЕНЬГИ», – гласил один. «ПЛАНЕТА НЕ НА ПРОДАЖУ», – вторил другой, а третий, в руках парня с дредами, подпевал: «СИСТЕМА НАС УБИВАЕТ». Монти зарычал, я с улыбкой извинилась, услышав в ответ: «Хорошего дня!»

Оплатив чек, мы продолжили прогулку по очаровательным закоулкам Хэмпстеда. Когда-то здесь жили художники и писатели, а сейчас позволить себе хотя бы квартиру в этом районе могут только банкиры и олигархи. Я, наверное, ворчала себе под нос что-то в духе лозунгов на плакатах.

– Объясни мне, почему все ненавидят банкиров?

– Ну, у ростовщиков всегда была, как бы это сказать… проблема с имиджем. Иисус выгнал их из храма. Данте поместил их в седьмой круг ада вместе с богохульниками и убийцами.

– А какое назначил наказание?

– Их лица жег огонь, а в глаза им летел раскаленный песок[100].

– Это уже перебор.

– Да, но мы, возможно, сможем понять, почему финансисты и их коллеги столь непопулярны. В Чамбаре, городе на юго-востоке Пакистана, ростовщики назначают бедным фермерам среднюю ставку в размере 80 %. Фермеры вынуждены платить, иначе не смогут купить семена на следующий год. Нет семян – нет еды, и наступает голод. Если тебе это кажется диким, позволь напомнить про фирму Wonga, которая прославилась в Великобритании, предоставляя краткосрочные и непомерно дорогие кредиты тем, кто не смог взять деньги где-либо еще. Иногда заемщикам приходилось выплачивать не то что восемьдесят, а более пяти тысяч процентов в год. Некоторые должники в итоге совершали самоубийство – словно иронично-печальный отголосок Данте. А более уважаемые заведения уже не пользуются популярностью. Мэтт Тайбби (журналист из Rolling Stone) описал один коммерческий банк как «огромного кальмара-вампира, впившегося в лицо человечества»[101].

– Я жду одно из твоих знаменитых «но».

– Ты меня хорошо знаешь, Монти. Да, есть «но». Сколько бы мы ни осуждали ростовщиков, они нам нужны. Если бы не существовало банков, нам пришлось бы их изобрести.

– Это почему?

– Точно так же, как рынок необходим для других товаров и услуг, нужен и рынок для кредитов. Кто-то хочет взять деньги на время. Кто-то хочет деньги вложить. А экономике нужно этих людей свести. Вспомним пакистанских фермеров, которых, с нашей точки зрения, обворовывают. Если ростовщики не одолжат им деньги на семена, их фермы разорятся.

– Я запутался. Все доводы кажутся разумными, так почему у банкиров такая дурная слава?

– Страна может процветать только при наличии хорошо функционирующей финансовой системы. Нужна система, которая распределяет капитал среди тех, кто может наилучшим образом его использовать. Система, позволяющая людям безопасно хранить и преумножать свой доход на протяжении всей жизни и защищающая от риска. Впрочем, порой система слишком много на себя берет[102], как мы убедились во время финансового кризиса 2008 года.

Мы углубились в тему, не разобравшись с основами. Сначала я хочу объяснить, как должны работать (и в середине XX века работали) рынки капитала. Тогда мы сможем понять, в чем подвох. А в конце поговорим о том, как быстро разбогатеть.

– О, последнее мне больше всего нравится.

– Обо всем по порядку. Финансовые рынки имеют в основе три компонента: банковскую систему, фондовый рынок и рынок облигаций. Три рынка, какими бы сложными они ни казались, в конечном итоге отвечают трем основным потребностям.

Во-первых, предприятиям необходимо привлечь капитал для строительства заводов и покупки оборудования. Предпринимателям необходимо брать кредиты, чтобы запустить бизнес. Домохозяйствам необходимы деньги на покупку дома или оплаты образования. Современная экономика не смогла бы выжить без доступа к кредитам.

– Понятно. Иногда нужно одолжить деньги на вещи, которые иначе не можешь себе позволить.

– Во-вторых, финансовая система предназначена для того, чтобы помогать людям управлять своими деньгами на протяжении всей жизни. Большинство людей хотят накопить на пенсию и ищут способ переправить свои средства в будущее. Можно просто спрятать купюры под матрасом, но это неудобно и сопряжено с определенным риском.

– Риском ограбления? Не бойся, я же превосходный охранник – мимо меня воришкам не пробраться!

– Да уж, если только они не подкупят охранника сосиской… Однако я имела в виду не грабителей, а инфляцию. Из-за нее ценность денег постепенно снижается. Это как ледяная скульптура – она тоже тает незаметно[103]. Впрочем, если использовать излишки денег с умом, их стоимость не только не упадет, но может даже вырасти. В мире полно людей с отличными бизнес-идеями, которые с удовольствием возьмут у тебя деньги в долг и будут платить за это с процентами.

– Хорошо, я понял. Значит, пункт два – сделать так, чтобы деньги работали, а не таяли. Что же третье?

– А в-третьих, управлять рисками помогает финансовый рынок. Самый очевидный инструмент – страховка. Но можно также сбалансировать риски. Например, у тебя есть пять тысяч фунтов для инвестиций. Проще всего, конечно, купить акции одной компании. Однако, если она прогорит, ты тоже мгновенно останешься без сбережений. Поэтому гораздо лучше вложить деньги в паевой фонд, то есть приобрести небольшую долю в фонде, владеющем огромным набором разных активов. Так ты распределишь возможные риски и даже бровью не поведешь, если что-то случится с одной компанией, ведь на нее приходится лишь крошечная часть от твоих пяти тысяч.

Итог таков: три части финансовой системы – банки, фондовый рынок и рынок облигаций – направлены на удовлетворение трех основных потребностей, то есть на привлечение капитала, выравнивание доходов и управление рисками. Вот и вся премудрость. Хотя есть еще четвертый элемент – спекуляция. Но о нем поговорим позже, когда речь зайдет о финансовых кризисах.

– Ну, все звучит складно, только тебе придется объяснить