Ник Комптон - Твитономика. Все, что нужно знать об экономике, коротко и по существу

Деятельность хедж-фондов регулируется очень слабо, с меньшим количеством ограничений на использование деривативов и заемного капитала; многие из них действуют в офшорных зонах, чтобы уйти от налогов.

Хедж-фонды стараются получать прибыль даже при падении рынков и используют для этого сложные методы.

Один из таких методов – использование заемного капитала для увеличения размеров фонда. Это предполагает высокую доходность, но и высокие риски.

Из-за широкого использования подобных финансовых рычагов хедж-фонды связаны с большим риском, чем любые другие фонды, также их нередко обвиняют в непрозрачности.

Доходы членов фонда во многом зависят от квалификации управляющего, поэтому он получает плату в зависимости от эффективности своей деятельности, обычно в размере 10–25 % от доходов фонда.

Что такое ведущие компании?

Если вы решили приобрести акции, имеет смысл вкладывать деньги в ведущие компании – если вы можете себе это позволить.

Ведущие компании – это крупные, успешные предприятия со стабильной, хорошей прибылью и высококачественной продукцией.

Обычно такие компании действуют уже долгое время, являются международными и удачно переживают неблагоприятные периоды.

Примеры ведущих американских компаний: IBM, McDonald’s, Coca-Cola, Exxon Mobil, Walt Disney, Kraft, AT&T и Microsoft.

Английское название таких компаний «голубые фишки» (blue chip) пошло от покерного термина: точно так же, как в покере синие фишки считаются самыми дорогими, акции «голубых фишек» – это самое выгодное вложение средств.

Ведущие компании связаны с меньшими рисками, чем небольшие или молодые компании, поэтому их акции продаются по высокой цене.

Однако и у ведущих компаний бывают плохие времена: после более восьмидесяти лет успешной деятельности General Motors объявила о банкротстве.

Что такое индекс Dow Jones?

Промышленный индекс Dow Jones – средняя цена на акции 30 ведущих компаний США.

Это один из биржевых индексов, инструмент, который используется для оценки общего состояния экономики.

Любой биржевой индекс отслеживает «корзину» ценных бумаг – таких как акции, облигации или фьючерсы. Некоторые из индексов относятся к конкретной отрасли, например энергетической.

Индекс Dow Jones отслеживает цены на акции 30 ведущих компаний, в том числе AT&T, Bank of America, Microsoft и McDonald’s.

Dow котируется выше всех прочих индексов. Когда он растет, это свидетельствует о здоровье экономики; когда он падает – это плохой знак.

Индекс выражается в пунктах: восемь пунктов соответствуют одному доллару; когда компания выпускает больше акций, происходит его перерасчет по определенной формуле.

Знание индекса полезно для инвесторов, которые могут сравнивать с ним цены конкретных акций, чтобы принимать решения.

Что такое NASDAQ?

Биржа NASDAQ была создана в 1971 г. Она стала первой в мире электронной биржей, и у нее никогда не было физических торговых площадей.

Эта система выдает котировки биржевого курса, которые постоянно меняются, и с помощью компьютерных технологий соединяет покупателей и продавцов, если они сходятся в цене.

Объем торгов NASDAQ больше, чем на любой другой фондовой бирже мира, и в них участвует примерно 3700 компаний.

Часто здесь продаются акции предприятий, работающих в области высоких технологий, и молодых компаний, а также без посредников продаются акции, которых нет на других биржах.

В NASDAQ сделки осуществляются и после официального закрытия рынка. Это позволяет инвесторам быстрее реагировать на новости, однако цены в этот период более непостоянны.

Составной индекс NASDAQ, который отражает цены на продающиеся акции, обычно используется для определения здоровья технологического сектора экономики.

Что такое индексный фонд?

Индексный фонд – это тип взаимного фонда, который выбирает ценные бумаги, исходя из биржевого индекса, например Dow Jones или S&P 500.

В отличие от взаимных фондов с активным управлением, которые стараются «прогнуть» рынок, индексные фонды просто отражают рыночную активность.

Индексные фонды инвестируют в бумаги, входящие в биржевой индекс, в тех же самых пропорциях. При изменении рынка размещение средств не меняется.

Такое пассивное управление не требует затрат на анализ, а сделки совершаются не так часто, поэтому накладные расходы оказываются существенно ниже.

Результат? Даже несмотря на то, что фонды с активным управлением стараются переиграть рынок, в долгосрочной перспективе участие в индексных фондах оказывается более выгодным.

Что такое кредитные рейтинги?

Кредитные рейтинги присваиваются правительствам и предприятиям, выпускающим долговые обязательства (например, облигации), в зависимости от вероятности погашения долга по данным обязательствам.

Рейтинг может меняться от ААА, что означает высокую финансовую стабильность, до D, для компаний, которые не выполняют своих долговых обязательств.

Инвесторы в принятии решений полагаются на кредитные рейтинги, поэтому если вы хотите, чтобы люди вкладывали деньги в ваш бизнес, вам необходим хороший рейтинг.

Компании с высоким рейтингом платят меньше процентов по кредитам, так как пользуются большим доверием кредиторов.

Рейтинги присваиваются рейтинговыми агентствами, например Moody’s или Standard & Poor’s, которые опрашивают руководство компаний и мониторят их деятельность.

Агентства могут ошибаться: так, они присвоили рейтинг ААА ипотечным ценным бумагам, что стало одной из причин финансового кризиса 2007–2009 гг.

Что такое акционерная стоимость?

Технически акционерная стоимость – это то, что акционеры получают от инвестиций в компанию; иными словами, дивиденды.

Однако этот термин приобрел более широкое значение в философии управления бизнесом, или «корпоративного управления», появившейся в 1980-е гг.

Согласно доктрине акционерной стоимости, компания успешна, если ее акции высоко ценятся и она платит большие дивиденды акционерам.

Первоочередное внимание к вознаграждению акционеров означает, что компания выплачивает свою прибыль в виде дивидендов, а не вкладывает ее в оборудование или персонал.